Alle Artikel der Kategorie: grundlagen

08. Dezember 2023

Was bewegt den Anleihenkurs?

Die Null- und Negativzinsphase haben wir hinter uns gelassen, Zeit für einen kleinen Auffrischungskurs "Die Anleihe, das unbekannte Wesen".

Geschäftsmodell Anleihe

Jemand braucht Geld. Beim Geldleihen gibt es drei Eckpunkte

Wie viel?
Bis wann? Das ist die Laufzeit, wann muss das Geld zurück gezahlt werden?
Zu welchem Preis? Das ist der Zinssatz.

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01. Dezember 2023

Von Zinserhöhungen sofort profitieren

Sie haben mehr als 100.000 Euro im Sparstrumpf? Sie trauen der Einlagensicherung auch bei niedrigeren Beträgen nicht?
Dann legen Sie Ihr Geld doch in einem Tagesgeld-ETF an. Diese ETFs bilden die sogenannte "Overnight Rate" - auch €STR (Euro Short-Term Rate) genannt - ab. Der €STR ist der Zinssatz, zu dem sich institutionelle Anleger wie Banken, Geldmarktfonds, Versicherungsgesellschaften über Nacht Geld leihen, ohne dass Sicherheiten hinterlegt werden müssen.
Der sperrige Profibegriff lautet: unbesicherte Übernacht-Geldaufnahme. Letztlich handelt es sich um institutionelles Tagesgeld.
Der €STR-Zinssatz entspricht mehr oder minder der Einlagefazilität.
Hä, Einlagefazilität?

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24. November 2023

25 menschliche Abgründe

Im Original: "Die Psychologie der menschlichen Fehleinschätzung" (The Psychology of Human Misjudgment). Eine Rede, die Charlie Munger - der Geschäftspartner von Warren Buffett - ursprünglich vor einem Publikum an der Harvard University im Jahr 1995 gehalten hat.
Das Schöne an der menschlichen Psychologie: Sie ist über Jahrhunderttausende, wenn nicht Millionen von Jahren gereift. 28 Jahre mehr oder weniger machen da nichts aus.
Herr Mungers Erkenntnisse von 1995 sind auch heute noch gültig.
Meine Erfahrung als Anleger: Wir fahren besser, wenn wir uns auf das konzentrieren, was sich nie ändert. Amphibien sehen nur Dinge, die sich bewegen. Aber Menschen sind keine Frösche - wir können auch auch Konstanten unsere Schlüsse ziehen.

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16. November 2023

Börsen-Erfolgsfaktor Nr. 1: Die Positionsgröße

Risikomanagement ist Positionsgrößenmanagement. Nehmen wir als plakatives Beispiel Bitcoin.

Höchstkurs: 15.11.2021, 57.982,73 €
Tiefstkurs: 21.11.2022, 14.965,85 €
Verlust: 74,19 %

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10. November 2023

Mama, der Index performt nicht!

Jetzt performt der MSCI World mal 22 Monate nicht so doll und schon geht das Gejammer los. Exemplarisch für die Qualitätsmedien hier ein Screenshot von Zeit Online.

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18. Oktober 2023

Hochzins-Produkte besser als Aktien?

Bis zu 14 % auf Senior Loans. Da stellt sich die Frage: Wozu dann noch Aktien?

Fixed Income - feste Erträge, Zinsen. Darüber sprechen wir heute.
Während der Planung habe ich Anton gefragt: "Fixed Income - was sind das denn für Papiere?"
Antons Antwort: "Darunter würden für mich alle Geldwerte fallen, die aktienähnliche Renditen aufweisen und deshalb die Depotrendite nicht verwässern.
High-Yield-Anleihen, Kredite, Preferred Shares (um nur einige zu nennen) sind alle positiv korreliert mit Aktien, weisen aber durchaus eine eigene Zyklik auf und schütten in Krisen verhältnismäßig sicher aus."

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06. Oktober 2023

Der Depot-Rohbau

Beim Hausbau ist der Rohbau das Wichtigste. Was hier vergeigt wird, lässt sich kaum noch retten. Bei der Portfoliokonstruktion ist es das Gleiche. Die tragenden Wände im Rohbau entsprechen den Indizes bei der Depotkonstruktion. Beide müssen passend platziert und dimensioniert werden.
Warum Indizes?
Letztlich ist die gesamte Altersvorsorge ja auf Sand gebaut. Wir haben keine Glaskugel und der Kontrollverlust verdriftet die Renditen so, wie es ihm gefällt und nicht so, wie wir es für einen geruhsamen Lebensabend gerne hätten.
Also müssen wir ziemlich massive Pfähle in den Grund rammen. Die massivsten Pfähle, die wir haben sind die Indizes. Ein Index repräsentiert die Leistungswerte (Rendite und Volatilität) einer gesamten Anlageklasse. Diese Leitungswerte lassen sich langfristig halbwegs sicher prognostizieren. Faustregel: langfristig = mindestens ein Börsenzyklus, das können auch schon mal fünfzehn Jahre sein.

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28. September 2023

Ich frage für einen Freund

Ein guter Freund (winters machen wir Streaming-Abende, sommers hocken wir auf der Terrasse) und ich haben uns mal wieder getroffen und über dies und das gesprochen. Unter anderem habe ich Antons und meine "Unkorreliert"-Serie erwähnt.
Beim nächsten Treffen war er ganz begeistert und hat mir - inspiriert von Antons Dividendenwerten - seine drei Favoriten vorgestellt.
Anders als Anton mit seinen maßvollen sieben bis neun Prozent pro Jahr möchte mein Kumpel aber in der letzten Dekade vor der Rente noch mal so richtig Gas geben und hat sich für Höchstdividendenwerte entschieden.
Alles zweistellige Jahresrenditen, in der Spitze über 50 Prozent Rendite pro Jahr.
Aber Krypto ist unseriös….

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17. August 2023

Immer schön holistisch bleiben

Holistisch? Was ist denn das schon wieder?
Besonders die MINT-Leute (Ingenieure und Naturwissenschaftler), aber auch die Buchhaltertypen neigen zu folgender Vorgehensweise: Ich analysiere jeden Baum. Wenn ich dann jeden Baum analysiert habe, habe ich auch den Wald verstanden.
Leider nein.

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30. Juni 2023

Leser: Aber die Kommer-Strategie ist viel einfacher

Watt sull de Quatsch mit diesem Unkorreliert-Kram? Das geht doch auch einfacher! Wir reagieren auf einen Follower-Kommentar und erläutern, warum die klassische Kommer’sche Kombi:

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